Gas Natural comprará el 45,3% de las acciones de Unión Fenosa a ACS. Pagará por cada una de ellas 18,33 euros, lo que supone valorar la empresa en 16.700 millones de euros. Los datos los ha comunicado oficialmente la constructora a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Antes del próximo miércoles la gasista adquirirá un 9,9 por ciento de Unión Fenosa, mientras que el 35,4 por ciento restante se comprará en los diez días hábiles siguientes a la obtención de las autorizaciones de la Comisión Nacional de la Energía (CNE) y de las autoridades de Competencia.

Esta operación podría retrasarse unos nueve meses, por los distintos trámites que aún se deben llevar a cabo. Se espera que la CNE se pronuncie en noviembre, como muy tarde, y que el dictamen de la Comisión Nacional de Competencia esté listo en febrero.

Tras estas acciones, ACS se embolsará una cantidad de 7.600 millones de euros. Esta cifra representa una prima del 15 por ciento sobre el precio al que cerraron este martes las acciones de Unión Fenosa (15,94 euros por título) y del 57 por ciento respecto al cierre del 16 de julio pasado (11,68 euros), un día antes de que ACS anunció su intención de vender la eléctrica.

Ampliación de capital con la complicidad de sus socios
Gas Natural financiará la compra con una ampliación de capital de 3.503 millones, a la que sus socios de referencia (Repsol YPF y Criteria) se han comprometido a acudir para mantener su peso actual en la compañía (30 por ciento cada una).

Adicionalmente, una vez tomado el control venderá determinados activos de Unión Fenosa, previsiblemente los relacionados con el negocio gasista de la eléctrica.

La CNMV ha suspendido este miércoles la cotización de las tres compañías implicadas en la operación. En la sesión del martes, los títulos de Gas Natural y ACS cerraron a 33 y 30,38 euros respectivamente, tras haber caído el 1,08% y el 0,62%.

Un viejo interés en las eléctricas
La semana pasada Gas Natural, que intentó comprar Iberdrola en 2003 y Endesa en 2005, comunicó a la CNMV el comienzo de conversaciones con ACS para adquirir su participación en la eléctrica y formar un gran grupo energético.

El último episodio de puja arrancó en septiembre de 2005, cuando Gas Natural lanzó una OPA sobre el 100% de Endesa, una operación que se trasladó a la arena política. Tras meses de polémica y procesos judiciales, en febrero del año pasado el consejo de administración de Gas Natural dio por zanjado el 'culebrón' al retirar su oferta.

La compañía gasista justificó esta retirada por la "desigualdad" que se le dio en su puja por Endesa respecto a otras interesadas, como la alemana E.ON, y puso como ejemplos las mayores exigencias reguladoras por ser una compañía española y la obligación de desinvertir en activos por valor de 8.000 millones de euros.

La primera tentativa de Gas Natural para integrar los negocios de gas y electricidad se produjo en marzo de 2003, cuando la compañía catalana lanzó una OPA sobre Iberdrola, considerada hostil por la eléctrica. La operación, promovida por La Caixa, no contó con el apoyo de los consejeros de Repsol y originó un enfrentamiento entre los dos accionistas.

Gas Natural abandonó su oferta por Iberdrola ante el veto que impuso la Comisión Nacional de la Energía (CNE), que se opuso a la operación tras una votación de su consejo (seis en contra y cinco a favor).