Inditex pódese enfrontar este mércores ás primeiras perdas trimestrais desde que saíu a Bolsa en 2001 como consecuencia do impacto económico da crise sanitaria do Covid-19, o que podería supor uns 'números vermellos' de 243 millóns de euros entre febreiro e abril, fronte ao beneficio de 734 millóns dun ano antes.
Así o recolle un informe da dirección de análise de Sabadell, que prevé ademais unha caída das vendas consolidadas do grupo téxtil do 39% no primeiro trimestre fiscal respecto ao mesmo período dun ano antes, cando se situaron en 5.927 millóns de euros, e do 38% en termos comparables polas medidas de confinamento realizadas a nivel global.
"Como foi só a partir de mediados de marzo cando empezaron as medidas de restrición en Europa esperamos unha fortísima caída na segunda metade do trimestre para alcanzar a cifra total de -38% en vendas comparables. O impacto divisa podería ser de -1,5%", sinalan os analistas de Sabadell, que prevén ver uns resultados "moi malos, como non podería ser doutro xeito", dado que as tendas na maioría dos países onde operan pecharon durante parte do período.
"Tamén hai que advertir que a visibilidade é especialmente baixa porque a situación é excepcional e o impacto desconocidou, aínda que o mercado xa desconta un mal 2020", engaden.
A mediados de marzo, coincidindo coa presentación de resultados anuais, a compañía xa avanzou que as vendas a tipo de cambio constante en tenda e 'online' entre o 1 de febreiro e o 16 de marzo caeron un 4,9%, caída que se ampliou ao 24,1% entre o 1 e o 16 de marzo.
Nese contexto, Inditex decidiu aprazar a decisión sobre a contía do dividendo de 2019 ata o consello anterior previo á xunta xeneral de accionistas, que terá lugar en xullo, e provisionar 287 millóns de euros ante a situación xerada polo coronavirus.
Así mesmo, resaltou que era "demasiado pronto" para dar perspectivas sobre 2020 dado o escenario de incerteza derivado do coronavirus Covid-19, que estaba a ter un impacto "moi significativo".
Desde Sabadell tamén esperan unha caída de 145 puntos básicos na marxe bruta de Inditex durante o primeiro trimestre fiscal e unha rebaixa dos custos operativos do 7%, xa que a base de custos do xigante téxtil ten un compoñente variable polos incentivos ao persoal e por contratos de aluguer que poidan renegociar.
"A visibilidade sobre este punto é baixa, porque a política non é a mesma en todos os países (en España, por exemplo, a compañía decidiu apoiar ao persoal e non aplicar ERTE) e Inditex opera en máis de 80 países", sinalan desde Sabadell, que deste xeito estima un beneficio neto de explotación (Ebit) negativo, con 279 millóns de euros.
Rebote de vendas
Respecto ao segundo trimestre fiscal (desde maio a xullo), os analistas de Sabadell ven "difícil" facer unha estimación pero cren que as seis primeiras semanas de devandito período (todo maio e primeira decena de xuño) poderían mostrar unha caída de vendas comparables do 50%.
"Aínda que a visibilidade é baixa porque a situación é excepcional e a duración da crise é impredicible, apostamos por un rebote de vendas unha vez termine o confinamento e cremos que é previsible que Inditex gañe cota de mercado en todos os países onde está presente", resaltaron desde a dirección de análise de Sabadell, á vez que destacan que a situación de balance do grupo é "cómoda" cunha posición neta de tesourería de 8.061 millóns de euros.
