Usar posicións compensadas

O sector de artigos de consumo básicos do índice S&P 500 foi un dos de mellor rendemento en 2016, xa que moitos investidores buscaban accións refuxio para defenderse das condicións de volatilidade do mercado. Durante este período, accións como Coca-Cola obtiveron mellores resultados, logrando novos máximos de todos os tempos e levando ao índice S&P 500 máis arriba. 

O sector de artigos de consumo básicos subiu lixeiramente, máis do 3% durante os primeiros tres meses e medio de 2016. O sector superou recentemente a liña de tendencia ascendente de medio ano, o que suxire que os prezos subirán máis. Cabe destacar que o prezo tamén estivo por encima da súa media móbil exponencial de 65 semanas desde o principio de 2009, o que demostra que ten lugar unha tendencia alcista.

O cociente entre os dous sectores do consumidor, os artigos de consumo básicos e os de consumo discrecional fluctuou, investíndose 3 veces na pasada década. A última penetración tivo lugar ao cambiar de ano e tivo o soporte dun cruzamento de MACD, o que mostra que os artigos de consumo básicos están a conseguir mellores resultados.

Os artigos de consumo cíclico renderon de forma estelar desde 2009, pero isto podería estar a piques de cambiar. En primeiro lugar, o prezo superou unha liña de tendencia secundaria. É bastante impresionante debido á súa extensión, pero tamén porque foi tocada ou estívose preto desta en numerosas ocasións. Esta situación equivale, xa que logo, á ruptura dunha zona de soporte principal. 

Se os investidores buscan un risco no investimento pero interésalles compensalo cun artigo de consumo básico, unha posición compensada é un gran investimento neutral de mercado. Un investimento neutral de mercado (market neutral) é aquel no que un investidor ten unha posición longa nunha acción e simultaneamente curta noutra. Isto significa que se os mercados máis amplos soben ou baixan, o investidor non está exposto a este tipo de acción de prezos. O investidor só se expón á diferenza de rendemento entre unha acción ou outra.

Un exemplo dun investimento compensado é aquel no que se inviste nunha acción como McDonald's, que é un valor de consumo discrecional, e ao mesmo tempo adóptase unha posición curta nunha acción como Coca-Cola, que é un artigo de consumo básico. Como pode ver, nos últimos 5 anos Coca-Cola logrou mellores resultados que McDonald's, o que reduce o cociente entre as dúas accións a 0,50. O cociente recuperouse recentemente, pero para alcanzar o media móbil de 200 semanas, necesitaría subir un 40% adicional. Isto representa probablemente unha oportunidade excelente se cre que haberá un crecemento forte e a acción de consumo discrecional logrará mellores resultados que as accións refuxio, como os artigos de consumo básicos.